CPI abaixo do esperado nos EUA reforça alívio, mas não garante corte de juros

A inflação ao consumidor nos Estados Unidos, o CPI, subiu 0,1% em maio, desacelerando frente à alta de 0,2% registrada em abril, segundo dados divulgados nesta quarta-feira (11) pelo Departamento do Trabalho. O resultado veio abaixo da projeção do mercado, que esperava avanço de 0,2% no mês.

Já o núcleo do CPI, que exclui os preços mais voláteis de alimentos e energia, também registrou alta de 0,1%, ante 0,2% no mês anterior. A expectativa era de um avanço mais robusto, de 0,3%, o que reforça a leitura de que a pressão inflacionária pode estar arrefecendo de forma mais consistente.

Na comparação anual, o CPI cheio avançou 2,4%, acima dos 2,3% registrados em abril, mas ainda abaixo do consenso do mercado, de 2,5%. Já o núcleo da inflação manteve-se estável em 2,8% ao ano, levemente abaixo da projeção de 2,9%.

CPI: mercado na mira Fed após leitura mais branda

Com a inflação surpreendendo para baixo tanto no índice cheio quanto no núcleo, os investidores voltam a reprecificar as expectativas sobre a trajetória dos juros nos EUA. O mercado monitora atentamente os próximos passos do Federal Reserve.

Embora não se espere mudança nos juros na próxima reunião, os dados de inflação reforçam o cenário de que o Fed poderá iniciar um ciclo de cortes ainda em 2025, caso o processo de desinflação continue no ritmo atual.

CPI: alívio momentâneo e alerta para pressão

Segundo Fabio Fares, especialista em análise macro, apesar de o dado vir abaixo do consenso e indicar um alívio pontual, o mercado não deve se empolgar excessivamente. “É um número bom, mas ainda insuficiente para alterar a postura do Fed. Sabemos que as leituras de junho e julho tendem a ser mais pressionadas. E o próprio Fed já sinalizou que, sem uma trajetória clara rumo à meta de 2%, não há espaço para corte de juros. Portanto, é um dado positivo, mas de impacto limitado no curto prazo”, avalia.

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